阿斯塔纳国际交易所CEO谈融资:流动性孕育流动性

发布时间: 2020-04-24 08:43:54
来源:阿斯塔纳金融中心
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就像哈萨克斯坦首都一样,阿斯塔纳国际交易所(AIX)正在建设中。努尔苏丹是一座拥有众多充满未来主义色彩摩天大楼的城市,直到1998年才成为哈萨克斯坦首都。在这座新城中坐落着阿斯塔纳国际金融中心(AIFC),该中心于20年后的2018年正式投入运营。

AIFC的核心之一是AIX,其使命是发展哈萨克斯坦和中亚区域的资本市场。自2018年6月TimothyBennett被任命为AIX的首席执行官(CEO),这位土生土长的新西兰人、新西兰证券交易所(NZX)前首席执行官已经领导AIX度过了一段剧烈变革的时期。去年他花了大量时间解决监管和合规问题,比如有关上市、多币种结算、证券借贷、担保卖空和新的托管模式。显而易见,他所面临的挑战不应被低估,AIX的交易量正在增长,尽管仍缺乏流动性。2019年12月在AIX总交易价值仅为250万美元。

今年AIX成功的关键之一将是哈政府的私有化计划。2018年11月,哈萨克斯坦国家铀生产商哈萨克原子能(Kazatomprom)在伦敦和AIX两地上市其15%的股份,筹资4.008亿美元。在经历几次不太顺利的尝试之后,哈萨克国家主权基金萨姆鲁克·卡泽纳似乎将在今年年底前继续出售其控股哈萨克石油天然气(KazMunaiGas)、哈萨克国家电信(Kazakhtelecom)和阿斯塔纳航空(AirAstana)的股份。

在这里,TimothyBennet谈论了他对AIX的计划,AIX将在“一带一路“倡议中扮演的角色,以及AIX如何开发绿色和伊斯兰融资。

【采访实录】

问:哈萨克石油天然气、哈萨克国家电信和阿斯塔纳航空公司的私有化会在今年进行吗?

答:哈萨克斯坦国家主权基金萨姆鲁克·卡泽纳已经确定了今年的目标。我们必须认识到,全球股市目前处于一个奇怪的位置。过去几年,我们看到IPO活动出现了相当大的下滑。我希望萨姆鲁克·卡泽纳和哈国家政府能像任何理性投资者一样,在做决定时考虑市场条件。主权基金和政府都非常明确地表示,他们将致力于推进私有化计划。

问:私有金融科技集团Kaspi去年取消了IPO,这令人失望。您打算如何鼓励私营企业上市?

答:我们正在为哈萨克斯坦中小型企业制定一个简化的监管框架。大企业可以进入伦敦等全球市场,但显然中小企业不能。我们开始建立相关框架以满足私有和小型机构的需求。我们预计在今年年中实现这一目标。我们还想希望私营部门发行人通过发行公共债券以实现融资。显然,这一框架下会有一些优质的发行人,但从历史上看,我们没有多少私营部门参与公共债券市场。18个月前这里什么都没有,现在我们有20-30个项目,就像拼图一样,在接下来的几年里,我们会逐渐把它们拼在一起。显然,私营部门的债券和股权发行是其中的一部分。这些不会在一夜之间发生,但我们在这方面正在取得良好的进展。

问:您期望AIX在“一带一路”倡议中发挥什么样的角色?

答:我们从中国投资者和在哈萨克斯坦经营的中国投资者投资的企业那里获得了比预期更好的初始投资兴趣。我相信,今年我们在发债方面会更加成功。我们已经有了一些想法,这只是开始,投资者对哈萨克斯坦兴趣浓厚。我们面临的挑战是,这些项目或企业是否愿意通过公开发行进行融资。同时,这是一个在历史中罕见的市场环境,教育和引导人们需要时间。“一带一路”已经在我们的业务雷达屏幕上清晰可见。

问:考虑到上海证券交易所持有AIX股份的25%,其能带来什么样的协助?

答:上海证券交易所委派一名代表常驻AIX并担任副首席执行官。与我们一起共事三年多的副首席执行官已于近日回到上海,我们将于近期迎来其接替者。副首席执行官作为AIX管理团队的一员,领导着AIX的“一带一路”市场建设。但对我们来说,最重要的是,他们理解如何更有效地与中国投资者、券商和银行扩展业务。通过这层关系,我们能够拥有许多来自中国的经纪商。去年,我们在中国进行了多次投资者路演活动,上海证券交易所在我们所有涉及中国的举措上都给予支持,尤其是在咨询和指导方面非常有帮助。

问:哈萨克斯坦的宗教构成表明,哈萨克斯坦斯坦应该成为一个重要的伊斯兰金融中心。您如何开发这一块市场?

答:AIFC中设有专门开发伊斯兰金融公共和私募发行的团队,类似绿色金融。有一些投资者团队正在寻求投资绿色或伊斯兰金融,这两个团队面临的挑战是在哈萨克斯坦境内寻找符合这些要求的机会。我们即将宣布在绿色金融规则下的首次私募债券发行。欧洲复兴开发银行正在资助替代和扩大街道照明的计划。

问:去年您把制定监管目标作为工作重点。还有什么是需要做的?

答:至少在基础设施方面,我们已经都做到了,但现在的重点是使用。有趣的是,在一个从未有过融资融券交易或证券借贷的市场,你可以推出产品,但需要一个过程来提高交易量。我们已经从“建立”转变为“发展业务”,特别是围绕交易后清算和结算的市场运营。我们还需要增加交易量。

问:新西兰模式对哈萨克斯坦模式有什么样的启示?或者说对哈萨克斯坦模式有用?

答:哈萨克斯坦和新西兰之间的业务环境有着惊人的相似之处。我们有三个相似之处,第一点是私有化计划,当我还在新西兰交易所时,新西兰政府也正在实行私有化计划。很明显,我们可以从中学到一些东西,这些东西可以值得借鉴。第二点是监管环境,我们现在环境与新西兰金融危机后的环境非常相似。第三,养老金计划都是让散户投资者考虑证券(股票)投资。实际上,还有三点。幸运的是,我们现有技术环境与新西兰是一样的,我们的清算和结算系统是在新西兰开发的。我们对操作环境和技术基础设施有一定程度的熟悉,我要说的是,我们比大多数交易所更加基于云。第二,监管环境,我们组建团队的方式,我们的自我监管模式与新西兰非常相似。最后,在新西兰交易所,我们将交易所交易基金的范围扩大到了23只,自推出这类基金以后,该业务每年增长16%至19%。这显然是一个非常不同的市场环境,但你可以看到这类产品在全球的吸引力,我们希望通过这里的交易所交易产品取得一定吸引力。我们很幸运能够在这里从零开始,因为我们真的可以考虑如何为国际投资者提供一个非常高效的交易和结算平台。

问:在今年余下的时间里,您的首要任务是什么?

答:我们的状况很好。我们的首要目标是要提高交易量,当我第一次涉足交易所时,一位专业人士曾对我说:“流动性孕育流动性。”这是我们今年的口号。

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